Banco do Brasil descarta vender BB Seguridade e prepara dois IPOs para reforçar capital
Tarciana Medeiros rejeitou a venda da seguradora, enquanto a direção financeira avalia ofertas de ações de duas empresas do grupo. Operações dependem das condições do mercado e ainda não têm data.
Banco do Brasil descartou vender sua participação na BB Seguridade (BBSE3) e revelou que duas empresas do conglomerado estão preparadas para uma possível abertura de capital na Bolsa de Valores. A informação foi divulgada nesta quinta-feira (12), durante a apresentação dos resultados do terceiro trimestre de 2026. A estratégia faz parte de um plano para fortalecer as finanças da instituição, pressionadas pela inadimplência no agronegócio e pela redução dos lucros.
A presidente do banco, Tarciana Medeiros, afirmou que a BB Seguridade continuará fazendo parte dos negócios da instituição, afastando a possibilidade de venda da participação acionária. Já o vice-presidente de Gestão Financeira e Relações com Investidores, Marco Geovanne Tobias, informou que duas empresas estão prontas para realizar ofertas públicas iniciais de ações, conhecidas como IPOs, quando houver condições favoráveis no mercado.
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A decisão ocorre um dia depois de o banco anunciar uma redução expressiva na previsão de lucro para 2026, de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões para uma faixa entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões. A instituição também diminuiu a parcela dos lucros destinada aos acionistas e apresentou um plano com mais de 15 medidas para melhorar sua estrutura de capital em 2027.
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Banco do Brasil afirma que BB Seguridade não está à venda
A possibilidade de vender parte da participação do banco na seguradora foi levantada durante a apresentação dos resultados financeiros.
O analista Gustavo Schroden, do Citi, questionou se a instituição poderia negociar uma parcela das ações da BB Seguridade para reforçar sua estrutura de capital.
A proposta envolveria uma venda parcial, preservando o controle do negócio pelo Banco do Brasil.
Em resposta, Tarciana Medeiros descartou a operação.
“A BB Seguridade não está à venda.”
A presidente destacou a importância da seguradora para a rentabilidade do conglomerado e para a oferta de produtos financeiros aos clientes.
Segundo a executiva, o contrato que regula a parceria ainda possui pelo menos cinco anos de vigência.
Eventuais mudanças serão discutidas dentro dos prazos previstos, com o objetivo de ampliar os resultados comerciais do negócio.
A BB Seguridade atua nas áreas de seguros, previdência, capitalização e outros produtos financeiros, utilizando a rede de distribuição do Banco do Brasil.
Para a administração, abrir mão de parte dessa participação poderia representar a perda de receitas futuras em troca de um reforço imediato de capital.
Venda de participação poderia render R$ 15 bilhões
Durante a apresentação, Marco Geovanne Tobias comentou uma estimativa apresentada em relatório do Citi.
Segundo o estudo, a venda de uma parcela das ações da BB Seguridade poderia gerar aproximadamente R$ 15 bilhões para reforçar o capital do banco.
O executivo reconheceu que a operação teria um efeito financeiro positivo no curto prazo.
Entretanto, argumentou que a venda também reduziria a participação do banco nos resultados futuros da seguradora.
A administração considera necessário avaliar o impacto de cada operação sobre a geração de receitas ao longo dos próximos anos.
Tobias afirmou que o Banco do Brasil não pretende tomar decisões precipitadas apenas para melhorar temporariamente seus indicadores.
“Eu não posso tomar medidas açodadas só para mostrar aqui um capital principal que aparentemente é robusto, mas que no médio, longo prazo o Banco do Brasil vai se ver numa armadilha.”
A posição indica que a instituição pretende preservar negócios considerados estratégicos, mesmo diante das pressões para reforçar seu patrimônio.
Duas empresas do Banco do Brasil podem entrar na Bolsa
Apesar de descartar a venda da BB Seguridade, o banco confirmou que avalia abrir o capital de duas empresas de seu conglomerado.
A operação seria realizada por meio de IPOs, sigla em inglês para oferta pública inicial de ações.
Nesse tipo de operação, uma companhia passa a negociar ações no mercado, permitindo a entrada de novos investidores.
Tobias afirmou que as duas empresas já apresentam condições para esse movimento.
“Tem duas empresas aqui que estão na fila para fazer IPO. Abrindo uma janela aí, a gente já vai estar fazendo.”
O executivo, entretanto, não revelou quais companhias poderão realizar as ofertas.
Entre os negócios do grupo, a BB Consórcios já teve uma possível abertura de capital avaliada anteriormente.
A bandeira de cartões Elo, que possui participação do Banco do Brasil, do Bradesco e da Caixa, também já foi mencionada em discussões sobre um eventual IPO.
Esses antecedentes não significam que as duas empresas estejam oficialmente escolhidas para as operações anunciadas nesta quinta-feira.
A administração também não informou quanto pretende arrecadar com as possíveis ofertas.
Quando os IPOs poderão acontecer?
O Banco do Brasil ainda não definiu uma data para realizar as ofertas públicas de ações.
Segundo a administração, a decisão dependerá principalmente das condições do mercado financeiro.
Em períodos de maior instabilidade, empresas podem enfrentar dificuldades para atrair investidores ou obter avaliações consideradas adequadas para suas ações.
Por isso, a instituição pretende acompanhar o ambiente econômico antes de avançar.
Tobias não descartou a possibilidade de realizar as operações em 2027, mas esclareceu que os recursos de eventuais IPOs ainda não fazem parte das projeções atuais de capital do banco.
Isso significa que, embora as ofertas estejam entre as alternativas consideradas, não há garantia de que serão concluídas no próximo ano.
Banco pretende reforçar capital com créditos tributários
Além dos IPOs, o Banco do Brasil prepara outras medidas para fortalecer seu patrimônio.
Uma das principais iniciativas envolve a conversão de créditos tributários em créditos presumidos, mecanismo previsto na legislação brasileira.
Segundo a direção financeira, a operação poderá alcançar valores entre R$ 12 bilhões e R$ 14 bilhões.
A mudança permitiria melhorar a composição dos ativos considerados no cálculo do capital regulatório.
A expectativa é que a medida contribua com aproximadamente 1,2 ponto percentual para o índice de capital principal, conhecido como CET1, em 2027.
Esse indicador é utilizado para avaliar a capacidade de uma instituição financeira de absorver perdas e manter suas operações.
Em setembro de 2026, o CET1 do Banco do Brasil estava em 10,8%.
A meta anunciada é encerrar 2027 com o indicador em 10,5%, evitando que ele fique abaixo de 10% durante o período.
A administração ressalta que o fortalecimento do capital também dependerá da redução da inadimplência e da recuperação dos resultados operacionais.
Inadimplência no agronegócio continua pressionando resultados
A principal origem das dificuldades financeiras do Banco do Brasil está no aumento dos atrasos em operações de crédito rural.
Segundo a instituição, o problema está concentrado em uma parcela dos médios e grandes produtores, especialmente nos setores de soja, milho e pecuária do Centro-Oeste.
Tarciana Medeiros afirmou que cerca de 90% dos clientes do agronegócio continuam realizando os pagamentos dentro dos prazos.
Entretanto, os valores devidos pelos produtores inadimplentes são elevados e pressionam os resultados financeiros.
No terceiro trimestre de 2026, o banco registrou lucro líquido ajustado de aproximadamente R$ 1,3 bilhão, queda de 66,5% na comparação anual.
O custo do crédito chegou a R$ 21,2 bilhões no período, aumento de 18,4% em relação ao terceiro trimestre de 2025.
A inadimplência superior a 90 dias alcançou 6,08% na carteira total.
A deterioração desses indicadores levou a instituição a revisar suas metas para o restante do ano e buscar alternativas para preservar capital.
Renegociação de dívidas rurais ficou abaixo do esperado
O vice-presidente de Agronegócios do Banco do Brasil, Gilson Alceu Bittencourt, afirmou que a instituição renegociou aproximadamente R$ 13,4 bilhões em operações rurais por meio das medidas de renegociação disponíveis.
O valor ficou abaixo do potencial inicialmente estimado de R$ 30 bilhões.
Segundo o executivo, apenas cerca de R$ 1,5 bilhão das renegociações envolveu produtores que já estavam inadimplentes.
Bittencourt afirmou que parte dos clientes com condições de renegociar decidiu aguardar possíveis mudanças nas regras pelo Congresso Nacional.
“Havia condições, prazo, taxas, poderia haver enquadramento na medida, mas um conjunto de produtores disse, não, porque vai vir alguma coisa melhor.”
A avaliação do banco é que a baixa adesão entre determinados devedores contribuiu para prolongar a pressão sobre a carteira rural.
O executivo classificou esse comportamento como um problema de risco moral, expressão utilizada no setor financeiro para situações em que expectativas de benefícios futuros podem influenciar decisões de pagamento.
A instituição pretende continuar as ações de recuperação de crédito e acompanhar eventuais alterações nas condições de renegociação.
Dividendos de 2027 dependerão da recuperação do banco
Outra medida anunciada para preservar recursos envolve a remuneração dos acionistas.
O Banco do Brasil reduziu de 30% para 25% a parcela do lucro líquido ajustado destinada a dividendos e juros sobre capital próprio em 2026.
O percentual também foi estabelecido como referência para 2027, sujeito às condições financeiras e regulatórias.
Segundo Felipe Guimarães Geissler Prince, vice-presidente de Controles Internos e Gestão de Riscos, a prioridade será utilizar os resultados para reforçar o capital.
O executivo informou que eventuais dividendos referentes ao exercício de 2027 deverão ser avaliados apenas em 2028.
A instituição também não pretende realizar distribuições intermediárias durante o próximo ano.
Para os investidores, a decisão representa uma mudança importante em relação à política de remuneração praticada anteriormente.
O pagamento efetivo dependerá da evolução dos lucros e dos indicadores de capital.
Como o plano pode afetar os acionistas?
O anúncio de possíveis IPOs representa uma alternativa para fortalecer a estrutura financeira do Banco do Brasil sem vender a participação na BB Seguridade.
Caso as operações aconteçam, o banco poderá obter recursos com a entrada de novos investidores nas empresas selecionadas.
Entretanto, o efeito financeiro dependerá de fatores como o percentual de ações oferecido, o valor de mercado das companhias e a estrutura de cada operação.
Os acionistas da BB Seguridade também acompanham a decisão de preservar a participação do Banco do Brasil no negócio.
A manutenção da estrutura acionária, por enquanto, afasta a possibilidade de uma venda imediata anunciada pela instituição.
Isso não significa que a administração esteja impedida de reavaliar sua estratégia no futuro.
As ações BBAS3 e BBSE3 registraram quedas durante o pregão desta quinta-feira, em meio à repercussão dos resultados financeiros e das novas projeções apresentadas ao mercado.
Próximos passos
O Banco do Brasil deverá avançar na execução do plano de mais de 15 medidas preparado para 2027.
Entre as prioridades estão a conversão de créditos tributários, o fortalecimento dos indicadores de capital, a renegociação de dívidas e a recuperação da rentabilidade.
A instituição também continuará avaliando as condições para abrir o capital de duas empresas do conglomerado.
Os nomes das companhias, os valores das possíveis ofertas e o calendário das operações ainda não foram divulgados.
Enquanto isso, investidores acompanharão os próximos balanços para verificar se as medidas anunciadas conseguem reduzir os efeitos da inadimplência e melhorar a situação financeira do banco.
